Trading počas Vianoc: Áno alebo nie?
Sviatky prinášajú špecifické podmienky na trhy, ktoré si vyžadujú opatrný a prispôsobivý prístup. Je dôležité zohľadniť nižšiu likviditu, potenciálne vyššiu volatilitu, ale aj psychologické vplyvy a globálne udalosti. Či už obchodujete aktívne, algoritmicky, alebo skôr investujete, myslite na riadenie rizika. Niekedy môže byť dobrým nápadom trading prerušiť a odpočinúť si. Alebo toto obdobie využite na zdokonalenie svojich zručností a buďte pripravení na ďalšiu sezónu.
Počas vianočných sviatkov a konca roka je bežné, že volatilita na trhoch (forex, indexy) klesá. Dôvodom je nižší objem obchodov, keďže mnoho obchodníkov a inštitúcií čerpá dovolenky. Preto sa obchodovanie môže stať riskantnejším. V nasledujúcich riadkoch si bližšie rozoberieme, kedy je vhodné obchodovanie prerušiť, obnoviť, a na čo si dať pozor. Avšak najskôr dovoľte upozornenie:
Teraz už poďme na sezonalitu. Fakt, že volatilita má cez sviatky tendenciu klesať alebo že likvidita sa znižuje, nezaručuje, že sa tieto javy skutočne musia v každom roku vyskytnúť. Trhy sú ovplyvnené komplexnou sieťou premenných, vrátane nepredvídateľných globálnych udalostí, ekonomických správ a zmenami v nálade investorov. Preto by sa sezónne trendy mali vnímať skôr ako pravdepodobnosti, a nie ako absolútne istoty, a vždy je nevyhnutné riadiť sa svojou individuálnou stratégiou a aktuálnymi trhovými podmienkami.
- Od 20. decembra do 2. januára: Toto obdobie sa považuje za čas s najnižšou volatilitou. Väčšina obchodníkov a inštitúcií má dovolenku, a preto je trh pokojnejší. Niektorí obchodníci môžu prerušiť obchodovanie aj skôr, napríklad od 15. decembra, ak vidia, že trh už začína spomaľovať.
- Silvester a Nový rok: Počas týchto dní býva volatilita extrémne nízka a trhy môžu byť veľmi plytké. Dobre to vidieť napríklad na grafoch kryptomien, ktoré sa obchodujú nepretržite. Mnohí brokeri môžu mať dokonca obmedzenú alebo prerušenú obchodnú prevádzku.
Kedy sa odporúča obnoviť obchodovanie:
- Od 3. januára: Po 2. januári sa postupne vracia viac obchodníkov do práce a likvidita sa zvyšuje. Niektorí obchodníci však môžu byť ešte na dovolenke, takže volatilita nemusí byť okamžite na predvianočnej úrovni.
- Po 10. januári: Do tohto obdobia by sa už mali všetky trhy stabilizovať a volatilita by sa mala vrátiť na „normálnejšie“ úrovne. Treba však sledovať trh.
Dôležité poznámky:
- Neexistuje univerzálne pravidlo: Každý obchodník má svoj vlastný štýl obchodovania a toleranciu voči riziku. Uvedené dátumy sú len orientačné, preto je dôležité prispôsobiť sa individuálnym potrebám.
- Testovanie systému: Ak máte obchodný systém, je dobré ho otestovať aj na historických dátach za obdobia Vianoc a po nich, aby ste videli, ako sa správal.
- Obchodovanie s menším kapitálom: Ak sa rozhodnete obchodovať aj počas sviatkov, odporúča sa obchodovať s menším kapitálom, aby ste minimalizovali prípadné straty.
- Alternatívne stratégie: Niektorí obchodníci môžu využívať obdobie nízkej volatility na analýzu nových príležitostí, backtesting alebo zdokonaľovanie obchodných stratégií. Inými slovami – neobchodujú, ale chystajú sa.
- Pozor na správy: Aj počas sviatkov môžu vychádzať dôležité ekonomické správy, ktoré môžu ovplyvniť trhy. Preto je potrebné sledovať ekonomický kalendár.
Algoritmické obchodovanie a sviatky
Teraz sa pozrieme podrobnejšie na algoritmické obchodovanie počas vianočných sviatkov a prečo by dobre otestovaná stratégia mohla (ale nemusela) fungovať aj v tomto období. Algoritmické obchodovanie (alebo automatizované obchodovanie) využíva počítačové programy na vykonávanie obchodov na základe vopred definovaných pravidiel.
Algoritmické obchodovanie je primárne postavené na štatistickej analýze a vychádza z rozsiahlych dát obchodov na trhu za štandardných podmienok. Vianočné obdobie však rozhodne nepatrí medzi štatisticky bežné situácie, a preto je k nemu potrebné pristupovať s rozvahou a opatrnosťou. Algoritmická stratégia by preto mala:
- buď štatisticky počítať so zvýšeným rizikom strát (čo nie je ideálne),
- alebo obsahovať implementovaný filter, ktorý dokáže automaticky rozpoznať obdobie nízkej volatility, vysokého spredu a obchodovanie v tomto čase prerušiť.
Konkrétnejšie: filter založený na Average True Range (ATR) sledujúci volatilitu. Ak ATR klesne pod vopred definovanú úroveň, filter by automaticky pozastavil obchodovanie, čím by sa predišlo stratám spôsobeným nízkou volatilitou. Druhým filtrom môže byť jednoduchá kontrola, ktorá monitoruje spread medzi nákupnou a predajnou cenou. Ak sa spread rozšíri nad stanovenú hranicu, filter zabráni vstupu do obchodu. Tak sa eliminujú obchody s nepriaznivými nákladmi na transakciu a s možným vážnejším sklzom.
Ak ste si istí, že vaša stratégia špecifické podmienky na trhu zvláda, nie je nutné obchodovanie cez sviatky prerušovať. Ideálny systém by mal dokázať situáciu na trhu vyhodnotiť automaticky a adekvátne na ňu reagovať. V prípade, že stratégia filter na nízku volatilitu a spred nemá, môže byť rozumné obchodovanie na niekoľko dní pozastaviť.
Prečo je sviatočné obdobie náročné:
- Nízka likvidita: Počas sviatkov je na trhu výrazne menej obchodníkov, čo vedie k nižšej likvidite. To znamená, že objednávky sa môžu vykonávať pomalšie a za významne horšie ceny (slippage). Otvorenie obchodu s veľkým sklzom a pri nevýhodnom sprede môže byť cestou do strmého kopca.
- Zvýšený spread: Nízka likvidita môže viesť k rozšíreniu spreadov (rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou), čo zvyšuje náklady na obchodovanie.
- Väčšia volatilita (paradox): Hoci sa hovorí o nízkej volatilite, v obdobiach nízkej likvidity môže dôjsť aj k neočakávaným a prudkým pohybom cien, ktoré sú dôsledkom menšieho počtu obchodov. Môže vzniknúť medzera (GAP) ktorá môže skokovo ohroziť vaše pozície. Stop-loss príkaz sa vinou nízkej likvidity môže vyplniť aj o desiatky, či dokonca stovky pipov ďalej, než bolo pôvodne plánované. Takýto sklz (slippage) môže plánovanú a akceptovanú stratu nečakane znásobiť.
- Špeciálne správanie trhu: Trh sa môže počas sviatkov správať inak ako počas bežného obchodného obdobia. Môžu sa objaviť špecifické anomálie, ktoré nemuseli byť zohľadnené v backteste.
Dôvody, prečo by riadne otestovaná stratégia mohla fungovať:
- Systémové pravidlá: Dobre navrhnutá algoritmická stratégia by mala byť schopná reagovať na trhové podmienky bez ohľadu na sviatky. Ak sú pravidlá nastavené tak, aby sa prispôsobovali zmene volatility, mohla by stratégia fungovať aj počas tohto obdobia. Stratégia môže pozície otvárať s ohľadom na ATR, alebo Bollinger Bands a prispôsobovať tomu obchodný štýl.
- Backtest (testovanie na historických dátach): Ak bola stratégia dôkladne otestovaná na historických dátach, ktoré zahŕňali aj sviatočné obdobia, mohla by byť robustnejšia a pripravená na špecifické podmienky. Myslite ale na to, že backtest je štatistika. Vianoce môžu byť v strate a pri väčšom počte obchodov si to obchodník nemusí všimnúť.
- Robustnosť a prispôsobivosť: Niektoré algoritmické stratégie sú navrhnuté tak, aby boli robustné a adaptovali sa na rôzne trhové podmienky. Ak je stratégia navrhnutá takýmto spôsobom, má šancu uspieť aj počas sviatkov.
- Nízka frekvencia: Ak stratégia neobchoduje s vysokou frekvenciou, ale hľadá skôr dlhodobé trendy, mohla by byť menej citlivá na krátkodobé výkyvy na trhu počas sviatkov. Myslite však na to, že v tomto období stále platíte poplatky za držanie pozície s ktorou sa dlhšie nemusí nič diať.
Tip: Overovanie backtestom „What-if“ počas sviatkov
Pri vytváraní algoritmických stratégií môžete pri backtestovaní myslieť aj na obdobie sviatkov.
- Najjednoduchší scenár: Otestujte stratégiu ako sa zachová, ak nebudete obchodovať v decembri. Alebo napríklad od 15 decembra do 15 januára. Veľa napovie, ak máte štatistiku po týždńoch. Ak záver decembra a začiatok januára má porovnateľné obchodné výsledky ako ostatné týždne a mesiace, stratégia môže bežať. (Predpokladá sa backtest na tickových dátach s primerane dôveryhodným modelovaním!)
- Zvýraznenie sviatočných období: V rámci backtestovacieho prostredia si vyberte dátové sady, ktoré obsahujú len vianočné obdobia a obdobia nízkej aktivity.
- Analýza výkonnosti: Porovnajte výkonnosť stratégie v týchto obdobiach s jej výkonnosťou v bežných obchodných podmienkach.
- Testovanie robustnosti: Zamerajte sa na tieto faktory:
- Výkony a drawdown: Ako sa menia zisky a maximálne poklesy kapitálu počas sviatkov v porovnaní s bežnými obdobiami?
- Sklz a spready: Skúste modelovať zvýšené spready a sklzy, aby ste otestovali, ako veľmi sa to prejaví na výnosoch.
- Citlivosť na volatilitu: Skontrolujte, ako stratégia reaguje na meniacu sa volatilitu počas sviatkov.
- Kľúčové parametre: Experimentujte s úpravou parametrov stratégie (napr. veľkosť pozície, stop-loss), aby ste zistili, či sa dá zlepšiť výkonnosť.
- Špeciálne „What-if“ scenáre:
- „Sviatočný šum“: Simulujte situáciu, kedy trh vykazuje nepredvídateľné pohyby a menšiu likviditu.
- Rýchle výkyvy: Modelujte prudké skoky cien, ktoré by mohli vyvolať stop-loss príkazy.
- Zvýšené spready: Otestujte, aký dopad má zvýšenie spreadov na celkovú ziskovosť stratégie.
Hoci dobre otestovaná algoritmická stratégia by teoreticky mohla fungovať aj počas sviatkov, je nevyhnutné dôkladne analyzovať jej správanie v týchto špecifických podmienkach. Backtesty typu „What-if“ môžu pomôcť identifikovať potenciálne riziká a upraviť parametre stratégie. Dôležité je pamätať, že žiaden backtest nikdy nedokáže predpovedať budúcnosť. Preto by aj dobre otestovaná stratégia mala byť počas sviatkov monitorovaná a v prípade potreby upravená alebo dočasne zastavená.
Psychologické aspekty
Je dôležité uvedomiť si, že vianočná atmosféra a uvoľnená nálada môžu viesť k impulzívnym rozhodnutiam a zníženej ostražitosti. Niektorí obchodníci môžu byť pod tlakom požiadavky dosiahnuť zisk na konci roka, čo môže viesť k riskantnejším obchodom. Dôsledkom môže byť pre obchodníkov strata sebadisciplíny, čo je v rozpore s princípmi úspešného obchodovania. Práve preto je dôležité, aby si obchodníci udržali chladnú hlavu, držali sa svojho obchodného plánu a nepodliehali emóciám.
- Denní obchodníci (Day traders): Títo obchodníci by mali byť obzvlášť opatrní, keďže ich stratégie sú veľmi citlivé na volatilitu a likviditu. Odporúča sa obmedziť dennú aktivitu, znížiť veľkosť pozícií, prípadne obchodovanie prerušiť. Mali by sa zamerať skôr na tréningové účty a backtesting.
- Swingoví obchodníci: Títo obchodníci by mali byť flexibilní a pripravení upraviť svoje stratégie. Môžu sa zamerať na analýzu trhov a hľadanie potenciálnych príležitostí po sviatkoch. Dôležité je mať dobre nastavené stop-loss príkazy, aby sa predišlo nečakaným stratám.
- Dlhodobí investori: Títo obchodníci by mali byť počas sviatkov najviac v kľude. Sviatočná volatilita ich priamo neovplyvní a mali by sa držať svojej dlhodobej stratégie. Mohli by využiť túto dobu na rebalansovanie portfólia a na analýzu dlhodobých trendov.
- Algo traderi: Ako som písal vyššie – musia sa rozhodnúť, či obchodny nechajú bežať, alebo obchodovanie prerušia.
Využitie sviatočného obdobia pre rozvoj zručností
Sviatočné obdobie, s nižšou aktivitou na trhu, je vhodnou príležitosťou pre:
- Vzdelávanie: Čítanie kníh, sledovanie webinárov a štúdium nových obchodných stratégií.
- Testovanie: Experimentovanie s novými obchodnými metódami na tréningových účtoch.
- Analýzu: Hlbokú analýzu minulých obchodov, identifikovanie chýb a hľadanie oblastí na zlepšenie.
- Plánovanie: Vytvorenie nového obchodného plánu, definovanie cieľov a stanovenie stratégií na nadchádzajúce obdobie.
- Odpočinok: Získanie mentálneho oddychu od obchodovania.
Obchodovanie počas vianočných sviatkov si vyžaduje zvýšenú opatrnosť a adaptabilitu. Aj keď môže byť lákavé hľadať príležitosti aj v tomto období, je nevyhnutné zohľadniť špecifické podmienky na trhu. Pripravenosť a vzdelávanie v tomto období môže byť v konečnom dôsledku omnoho dôležitejšie, než samotné obchodovanie. Dôležité je vedieť aj oddychovať a zamerať sa aj na zlepšenie svojich zručností a byť pripravený na novú sezónu.