Tradingové stratégie typu martingale

Martingale prístup je v obchodovaní hazardnou hrou v najčistejšej podobe. Tento typ stratégie je známy z prostredia hazardných hier. Je založený na zdvojnásobovaní stávky po každej prehre. Na prvý pohľad vyzerá lákavo. Ak prehrávate, jednoducho stavíte viac, pretože po prehre je zdanlivo väčšia šanca na výhru a teda aj zisk. Znie to logicky, no v skutočnosti ide o extrémne rizikový prístup, ktorý má potenciál zlikvidovať váš obchodný účet rýchlejšie, než si stihnete uvedomiť čo sa deje. Martingale nie je cestou k úspešnému a udržateľnému obchodovaniu, ale skôr rýchlym spôsobom k strate kapitálu.

V zásade je to viac či menej zúfalý pokus vrátiť stratu z predošlého obchodu. Nasledujúci príspevok sa zameriava na analýzu, ako táto stratégia funguje a aké sú jej výhody a nevýhody.

Základy martingale stratégií

Základný princíp martingale je pomerne jednoduchý. Obchodník začne s otvorením základnej obchodnej pozície. Ak obchod skončí stratou, ďalšia otvorená pozícia bude dvojnásobne veľká. Predpokladá sa, že s vyššou pravdepodobnosťou v nasledujúcom obchode dôjde k zisku, ktorým by sa kompenzovali predchádzajúce straty a prípadne by vznikol aj extra kapitál. Tento postup sa opakuje dovtedy, kým sa nedosiahne zisk.

Výhody martingale stratégie

1. Zvýšený potenciál výnosu: Ak trhy pracujú podľa predpokladu a nastane zisk čo i len v jednom z nasledujúcich obchodov, martingale môže umožniť okamžitú kompenzáciu strát a vytvorenie dodatočného zisku.
2. Jednoduchosť implementácie: Martingale je jednoduchý na pochopenie a implementáciu v systémoch automatizovaného obchodovania. Robustné algoritmy môžu túto stratégiu ľahko zapracovať do svojich obchodných logík.
3. Štatistické predpoklady: Stratégia je založená na predpoklade, že po sérii strát sú šance na ziskovejší obchod vyššie, čo môže byť pre niektorých obchodníkov psychologicky príťažlivé.

Riziká martingale stratégie

1. Riziko neobmedzených strát: Ak trhy nedosiahnu predpokladaný obrat, môže eskalácia pozícií viesť k obrovským stratám. Je dôležité si uvedomiť, že finančné trhy sa môžu správať iracionálne oveľa dlhšie, než je obchodník solventný.
2. Požiadavky na kapitál: Táto stratégia vyžaduje značný kapitál na pokrytie rastúcich pozícií a potenciálnych strát. Z tohto dôvodu môžu mnohí obchodníci naraziť na limity svojich zdrojov.
3. Psychologický tlak: Neustále navyšovanie pozícií môže vyvolať psychologický tlak na obchodníka, ak nasleduje dlhšia séria stratových obchodov.

V našom príklade si predstavíme sériu zvyšovania pozícií po ztrátových obchodoch na CFD, napríklad index Nasdaq. Každé ďalšie zvýšenie pozície sa robí s konkrétnym cieľom optimalizácie pomeru zisku a rizika (TP – Take Profit, SL – Stop Loss). Okrem zdvojnásobenia pozície budeme navyšovať viac, aby sa započítali aj náklady na obchodovanie. Ako by to vyzeralo v praxi? Predpokladajme, že vaša prvá „normálna“ obchodná pozícia je 0,01 lotu. Druhá by mala byť zdvojnásobená na 0,02 ale treba prirátať aj náklady na obchodovanie a tak navýšime na 0.03. Rovnako v ďaľších pozíciách navýšime o niečo viac, než na dvojnásobok. Keby sme zaznamenali sériu 7 stratových obchodov za sebou (čo pri obchodovaní je velkom bežný jav) zvýšenia by vyzerali takto:

1. Prvý obchod: Štartujete s 0,01 lotom.
2. Prvé zvýšenie: Po stratovom obchode zvýšite na 0,03 lotu.
3. Druhé zvýšenie: Nasleduje stratový obchod, zvýšite na 0,07 lotu.
4. Tretie zvýšenie: Opäť stratový obchod, nasleduje zvýšenie na 0,15 lotu.
5. Štvrté zvýšenie: Po ďalšom stratovom obchode zvýšite na 0,31 lotu.
6. Piate zvýšenie: Stratový obchod, nasleduje zvýšenie na 0,65 lotu.
7. Šieste zvýšenie: Po ďalšej strate zvýšite na 1,29 lotu.

Teraz ste v obchode, v ktorom už hovoríme o riziku v tisíckach dolárov. Prečo? Pretože v pozícii 0,01 lotu ste mali jeden stratový obchod možno v jednotkách, alebo desiatkach dolárov a tú stratu ste chceli rýchlo zmazať. Dáva vám zmysel riskovať viac, než stonásobne väčšiu pozíciu?

Jedným z hlavných problémov tejto stratégie je vysoké čerpanie kapitálu. Postupné zvyšovanie pozícií vyžaduje dostatočné množstvo prostriedkov v obchodnom účte. Navyšovanie pozícií v prípade straty môže viesť k ďalším a stále väčším stratám, hlavne ak sa séria neúspešných obchodov predĺži. To môže mať za následok zásadné kapitálové straty, a to najmä ak sa trh začne správať neočakávane. Takéto situácie sa síce nemusia stávať často, avšak keď k nim dôjde, ich dopad môže byť fatálny. Obchodník môže zistiť, že jeho kapitál sa prepadol na úroveň, ktorej obnova bude trvať roky, ak bude vôbec možná.

Štatistická neistota

Ako ilustrujú mnohé štatistiky, dlhé série strát sú štatisticky menej časté, avšak stávajú sa. Trhy sú nepredvídateľné a majú schopnosť prekvapiť aj tých najskúsenejších obchodníkov. Neočakávané udalosti, ako sú ekonomické krízy, prírodné katastrofy alebo geopolitické konflikty, môžu spôsobiť, že aj dobre kalkulovaná stratégia náhle stratí svoju účinnosť. Tieto riziká sú často nepredvídateľné a nie je možné ich vylúčiť len na základe historických údajov.

Ak sa pozrieme na historický test bežnej forexovej stratégie, ktorá obchoduje s pevnou pozíciou 0.1 lotu vidíme tekýto výkon. Po testoch robustnosti by sa taká stratégia dala pustiť na demo účet. Ak spravíte štatistiku:

Vidíte, že za posledné roky sa stratégia „dopustila“ najviac 9 stratových obchodov po sebe. Keby sme ju riadili pomocou martingale money managmentu, počítajme:

• strata 1: 50
• strata 2: 100
• strata 3: 200
• strata 4: 400
• strata 5: 800
• strata 6: 1600
• strata 7: 3200
• strata 8: 6400
• strata 9: 12800

Posledný – deviaty obchod práve zavrel v strate vyše 12 tisíc dolárov a to všetko preto, aby ste vrátili prvú stratu 50 dolárov. Dáva vám to zmysel? Ale skôr, než odpoviete – tých 9 stratových obchodov šlo do mínusu vášho obchodného účtu. Takže momentálne je vaša strata na účte 25 tisíc dolárov, lebo stratové obchodny sa akosi ešte stále zrátavajú. Takže na účte máte mínus 25 tisíc a nasledujúci obchod by ste otvorili (ak tam máte kapitál) tak, že prípadná desiata strata v rade by bola 25 tisíc a tým by sa vaše mínus na obchodnom účte zmenilo na 50 tisíc.

Skúsme tú istú stratégiu riadiť neobmedzene cez martingale. Ako bude vyzerať equity:

V roku 2014 nastla tá chvíľa, kedy stratové obchody šli jeden po druhom. Potom sa nepravidelne opakovali menšie série strát.

Samozrejme, dá sa nastaviť, aby sa zdvojnásobenie po strate opakovalo len určitý menší počet krát a ak to nepomôže, príjmeme stratu. Alebo určíte, že navyšovanie pozícií nesmie presiahnuť 1 lot:

Tu si však všimnete, že equity krivka sa pomaly začína podobať na bežnú stratégiu riadenú fixnými lotmi… Inými slovami – nefunguje to ako má.

Psychologický tlak

Tento prístup môže predstavovať obrovský psychologický tlak na obchodníka. Po sérii strát je totiž náročné udržať disciplínu a stále navyšovať pozície v nádeji, že trh sa otočí v náš prospech. NÁDEJ NIE JE STRATÉGIA!

Strach a nervozita z ďalších možných strát môžu podkopať obchodníkove rozhodnutia a viesť k emocionálne motivovaným chybám, ktoré môžu situáciu len zhoršiť. Z týchto dôvodov by navyšovanie pozícií po strate malo byť vyhradené skôr skúseným obchodníkom, ktorí presne vedia, čo robia, prečo to robia a predovšetkým sú si vedomí, že si môžu dovoliť potenciálne straty, ak by sa trh obrátil proti nim.

Pre začínajúcich obchodníkov je preto lepšie zamerať sa na menej rizikové prístupy a nevystavovať sa stratégiám, ktoré by mohli znamenať neúmerné finančné zaťaženie. Navyšovanie pozícií po strate totiž môže znamenať skutočné straty v hodnote mnoho tisíc dolárov, čím sa z tejto stratégie stáva skôr hazard, než profesionálne obchodovanie.

Pri obchodovaní na finančných trhoch sa často stáva, že začiatočníci podľahnú pokušeniu použitia rôznych stratégií, ktoré môžu na prvý pohľad vyzerať lákavo, no v skutočnosti sú veľmi riskantné. Jednou z takýchto stratégií je Martingale, ktorá je založená na navyšovaní obchodnej pozície po každej ztráte, s cieľom vyrovnať straty pri náhlom obrate trhu. Avšak táto stratégia je vysoko nebezpečná a pre začiatočníkov nevhodná z niekoľkých kľúčových dôvodov:

1. Riskovanie celého kapitálu: Hoci Martingale stratégia môže dočasne priniesť zisky, jej základnou nevýhodou je riziko straty celého obchodného kapitálu.
2. Emocionálne a psychologické tlak: Neustále navyšovanie stratových pozícií vedie k narastajúcej psychologickej záťaži. Obchodníci musia čeliť emocionálnemu stresu a tlaku, čo môže negatívne ovplyvniť ich rozhodovací proces a viesť k ešte väčším stratám.
3. Trhová iracionalita: Trhy môžu dlhodobo pôsobiť iracionálne.
4. Alternatívne stratégie: Ak stratégia nedokáže konzistentne zarábať s rozumnou štatistickou pravdepodobnosťou, je pre obchodníkov lepšie preskúmať a obchodovať iné stratégiie, ktoré ponúkajú vyššiu mieru bezpečnosti a ziskovosti bez potreby riskovania celého kapitálu.

Martingale stratégia môže byť atraktívna len na prvý pohľad. Jej použitie je spojené s veľkým rizikom. Je dôležité si uvedomiť, že na finančných trhoch neexistujú žiadne istoty a dôraz by mal byť kladený na dôkladné riadenie rizika a výber stratégií, ktoré zohľadňujú nielen potenciálne zisky, ale aj ochranu kapitálu. Pri obchodovaní sa vždy držte stratégií, ktorých riziká sú pre vás prijateľné a ktoré viete efektívne riadiť a kontrolovať.

Pozrite si aj tieto články: